29 Ekim 2026 — Türkiye ve Dünya Piyasaları Sabah Özeti

1. En önemli 5 gelişme

• Fed politika faizini beklendiği gibi %3,75-4,00 aralığında sabit tuttu. Karar 10'a karşı 2 oyla alındı; iki üye 25 baz puan artırım istedi. Başkan Kevin Warsh güçlü büyüme ile yüksek enflasyonu birlikte vurgularken piyasa aralık artırımı olasılığını yaklaşık %80 fiyatlıyor. Federal Reserve Reuters
• Alphabet hisseleri yüksek yapay zekâ yatırım harcamalarının ardından seans sonrasında %10 geriledi ve yaklaşık 400 milyar dolar piyasa değeri kaybetti; Microsoft güçlü nakit akışıyla %3 yükseldi. Nasdaq vadeli kontratı %1 ekside, MSCI Asya-Pasifik Japonya hariç endeksi %0,7 geriledi. Reuters
• Kanada Merkez Bankası politika faizini 25 baz puan artırarak %2,50'ye çıkardı ve enerji kaynaklı enflasyon yayılımına karşı yeni artışların gerekebileceğini belirtti. Bu, üç yıldan uzun süredir yapılan ilk artırım oldu. Reuters
• Türkiye'nin eylül dış ticaret açığı yıllık %25,8 azalarak yaklaşık 5,2 milyar dolar oldu. İhracat %15,3 artışla 25,967 milyar dolar, ithalat %5,6 artışla 31,130 milyar dolar gerçekleşti; 5,23 milyar dolarlık açık beklentisine yakın, sınırlı daha iyi bir sonuç. SBB/TÜİK
• Garanti BBVA üçüncü çeyrekte 32,1 milyar TL beklentiye karşılık 33,8 milyar TL net kâr açıkladı. TSKB'nin 2,692 milyar TL net kârı yaklaşık 2,52 milyar TL medyan beklentinin üzerinde fakat piyasa değerlendirmelerinde beklentiye paralel kabul edildi. Bloomberg HT KAP sonucu TSKB karşılaştırma

2. Türkiye ekonomisi ve para politikası

TCMB politika faizi %36, gecelik borç verme faizi %39 ve borçlanma faizi %34,5 seviyesinde. Son karar metni iç talepteki zayıflığın sürdüğünü belirtirken yüksek enerji fiyatlarını yukarı yönlü enflasyon riski olarak korudu. Yarın yayımlanacak PPK özeti, aralık adımının hızına ilişkin yeni ipuçları verebilir. TCMB

Eylül dış ticaret açığı 5,163 milyar dolar civarında gerçekleşerek 5,23 milyar dolarlık piyasa beklentisinden sınırlı daha iyi geldi. Buna karşılık yıllıklandırılmış açık %7,3 artışla 96 milyar dolara, ocak-eylül açığı %5,7 artışla 71 milyar dolara çıktı. Tek aylık iyileşme, enerji fiyatlarının yüksek kaldığı ortamda cari denge riskini tamamen ortadan kaldırmıyor. SBB/TÜİK

Hizmet Üretici Fiyat Endeksi eylülde aylık %0,17, yıllık %33,23 arttı. Ulaştırma ve depolama hizmetlerindeki yıllık artış %39,99'a ulaştı. Tüketici enflasyonunun %30'un hemen altında olduğu ortamda hizmet maliyetlerinin daha yüksek seyretmesi, ücret ve sözleşme yenilemelerinde katılık riskini koruyor. TÜİK AA

Eylül işsizlik oranı %8,4'e, geniş tanımlı atıl işgücü %31,2'ye yükselmişti. Dış ticaretteki iyileşme ile işgücü piyasasındaki zayıflama birlikte değerlendirildiğinde, iç talebin yavaşlaması dezenflasyonu desteklerken şirketlerin hacim ve tahsilat varsayımlarında aşağı yönlü risk yaratıyor. SBB

3. BIST, USD/TRY, EUR/TRY, tahvil/faiz ve Türkiye CDS görünümü

BIST 100 Cumhuriyet Bayramı öncesindeki yarım gün seansı %0,13 yükselişle 11.165,44 puanda tamamladı; bankacılık endeksi %1,60 geriledi. Endeks gün içinde 11.080-11.211 bandında hareket etti. 11.000 ve 10.900 destek; 11.300 ve 11.400 direnç olarak izlenebilir. AA BIST geçmiş veri

Türkiye piyasaları bugün kapalı. 28 Ekim işlemlerinin takası 2 Kasım Pazartesi yapılacak. Fed, ECB, ABD büyüme ve PCE fiyatlamalarının yerel piyasaya toplu yansıması 30 Ekim Cuma seansında görülecek; bu durum açılışta fiyat boşluğu riskini artırıyor. Borsa İstanbul

İki yıllık tahvil getirisi %39,95, 10 yıllık getiri %35,74; eğri 421 baz puan ters. CDS için son doğrulanabilir değer 27 Ekim'de 258,30 baz puan. İş Bankası'nın 28 Ekim raporunda yaklaşık 256 baz puan görülmesi saat ve sağlayıcı farkına işaret ediyor. TCMB fiyatlarından hesaplanan tahvil serisi Investing CDS İş Bankası

4. Dünya piyasaları ve başlıca merkez bankaları

Asya'da teknoloji rallisi tersine döndü. MSCI Asya-Pasifik Japonya hariç endeksi %0,7, KOSPI %2,6 ve Çin CSI 300 %0,9 geriledi; Nikkei %0,3 artıda kaldı. Samsung'un faaliyet kârı yaklaşık dokuz kat artmasına rağmen hissesi %4'ten fazla düştü. Piyasa artık yapay zekâ gelirlerinden çok yatırım harcamasının geri dönüşüne odaklanıyor. Reuters

• Fed: Faiz %3,75-4,00'da tutuldu. İki şahin karşı oy ve güçlü büyüme vurgusu yeni artırım kapısını açık tutarken 2 yıllık tahvil faizi karar sonrasında yaklaşık 6 baz puan gerileyerek %4,693 seviyesine indi. Reuters Federal Reserve
• ECB: Karar 16.15 TSİ'de açıklanacak. Mevduat faizinin %2,50'de tutulması bekleniyor; yüksek petrol ile zayıf büyüme arasındaki iletişim ve aralık toplantısına ilişkin ton izlenecek. ECB
• Kanada Merkez Bankası: Faiz 25 baz puan artırılarak %2,50'ye çıkarıldı. Banka enerji maliyetlerinin daha geniş enflasyon baskısına dönüşmesi halinde ek artırım gerekebileceğini belirtti. Reuters
• BOJ: Karar yarın sabah açıklanacak; politika faizinin %1,25'te tutulması bekleniyor. Yen ve enerji kaynaklı ithal enflasyon, ileriye dönük yönlendirmede belirleyici olacak. Haftalık takvim

5. Altın, petrol ve önemli emtialar

Brent, ABD'nin İran ile barış görüşmelerini canlandırma girişimi haberleriyle %0,4 gerileyerek 114,91 dolara indi. Diplomasi fiyatı sınırlasa da 110 doların üzerindeki seviye Türkiye'nin enerji faturası, navlun ve işletme sermayesi açısından yüksek kalmaya devam ediyor. Reuters

Ons altın 4.065 dolar çevresinde yatay. Fed'in sabit kararı ve kısa vadeli tahvil faizindeki gerileme destekleyici; aralık artırımı olasılığının %80 civarında kalması ve dolar endeksinin 102 üzerinde bulunması yükselişi sınırlıyor. Reuters Bloomberg HT

6. Günün ekonomik veri ve konuşma takvimi

ABD büyümesi, PCE, ECB ve şirket sonuçları 07.02 kesiminde henüz açıklanmamıştır. Çekirdek PCE için aylık %0,3 ve yıllık %3,1 rakamları beklentidir; gerçekleşme değildir. Bugünkü küresel fiyatlamanın Türkiye piyasalarına ilk tam yansıması 30 Ekim Cuma günü görülecek. CNBC-e takvim ECB Türkiye takvimi

7. Türkiye'de şirketler ve finans yöneticileri açısından olası etkiler

• Finansman: TCMB politika faizi %36, iki yıllık tahvil %39,95 ve ABD 10 yıllık faiz yaklaşık %5. TL ile döviz borçlarında refinansman, değişken faiz, komisyon ve teminat maliyeti aynı stres tablosunda izlenmeli. TCMB Tahvil serisi
• Enerji ve lojistik: Brent 114,91 dolar. 110-120 dolar ana operasyon bandı, 125 dolar üzeri ağır stres senaryosu olarak korunmalı; navlun, savaş sigortası ve ürün primi ayrı modellenmeli. Reuters
• Kur ve çapraz kur: USD/TRY 49,8345, EUR/TRY 55,7182 ve EUR/USD 1,1155. Euro geliri-dolar gideri olan şirketlerde çapraz kur duyarlılığı TL kurlarından bağımsız olarak bütçe marjını etkileyebilir. Bloomberg HT
• Fiyatlama: H-ÜFE'nin yıllık %33,23, ulaştırma-depolama maliyetlerinin %39,99 artması hizmet sözleşmelerinde fiyat güncelleme ve maliyet geçişkenliği baskısını koruyor. TÜİK/AA
• Likidite: 28 Ekim işlemlerinin takası 2 Kasım'a uzuyor. Tatil, ay sonu ve vergi-bordro ödemeleri birlikte dikkate alınarak günlük nakit tamponu korunmalı. Borsa İstanbul

8. Bugün izlenecek üç risk ve fırsat

• ABD çekirdek PCE %3,1: Beklentinin üzerinde sonuç aralık artırımı fiyatlamasını ve dolar faizlerini yükseltebilir. Daha düşük veri, Fed'in bekle-gör duruşunu destekleyerek gelişen ülke varlıklarına rahatlama sağlayabilir. Takvim
• ECB ve Avrupa büyümesi: Sabit karar fiyatlandı. Petrolün ikinci tur etkilerine güçlü vurgu euro faizlerini yükseltebilir; büyüme kaygısının öne çıkması EUR/USD ve Avrupa talep görünümü üzerinde baskı yaratabilir. ECB
• BIST'in cuma açılışı: 11.000 üzerinde kalıcılık ve güçlü banka bilançoları toparlanma fırsatı. PCE, ECB veya teknoloji bilançolarından olumsuz sürpriz gelmesi halinde tatil sonrası 10.900-11.000 bölgesine fiyat boşluğu riski var. BIST kapanış Garanti BBVA